La actualidad de los mercados

Buenas tardes.
El precio del oro repunta rápidamente con la inflación estadounidense en el punto de mira. FXStreet
El par EUR/USD ronda los 1,0770 tras recortar las pérdidas intradía, con la atención puesta en los datos de inflación de EE.UU.
El índice ZEW de sentimiento económico alemán sube a 19,9 en febrero, frente al 17,5 esperado
Índice ZEW de confianza inversora en la zona euro – situación actual (Feb) 25,0 (previsión 20,1 / anterior 22,7)
Índice ZEW de confianza inversora en Alemania – situación actual (Feb) -81,7 (previsión -79,0 / anterior -77,3)
Índice ZEW de confianza inversora en Alemania (Feb) 19,9 (previsión 17,4 / anterior 15,2)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Iturralde: “Hay que seguir dentro de los bancos, no hay nada malo”
https://www.youtube.com/watch?v=4osdveflTrc
Iturralde sobre Nvidia: “Sé que va a acabar en tragedia, pero puede tardar”
https://www.youtube.com/watch?v=d2XC0LoGKT8
Capital Radio
Un saludo!

Lo que sucede en el Viejo Continente nada tiene que ver con lo que pasa en el otro lado del charco. Ahora ya verás cuando reviente aquello ,la repercusión que tendrá aquí. Al tiempo.

El precio de la vivienda subirá de forma desmedida en cinco años si no se solventa la falta de oferta existente.

Así lo advierten desde APCE, la patronal de los grandes promotores de España, que asegura que existe una enorme problemática por la falta de accesibilidad de los jóvenes a la vivienda y que se va a agravar cuando la falta de mano de obra, dentro de cinco años, sea aun mayor, ya que se ajustará todavía mas a la baja la oferta de vivienda disponible.

"Llevo diez años alertando de que este problema se va a agravar y ahora la preocupación está en un grado máximo por la falta de acceso de los jóvenes a la vivienda", asegura Juan Antonio Gómez-Pintado, presidente de APCE.
Alerta en la vivienda: el precio subirá de forma desmedida en cinco años (eleconomista.es)

Buenas tardes.
La tasa de inflación anual en los EE. UU. retrocedió a 3.1% en enero de 2024 después de un breve aumento a 3.4% en diciembre, pero fue más alta que las previsiones de 2.9%.
En comparación con el mes anterior, el IPC subió un 0.3%, el más alto en cuatro meses, y por encima de las previsiones de 0.2%.
Los costos de energía cayeron un 4.6% (frente a -2% en diciembre), con la gasolina disminuyendo un 6.4% (frente a -1.9%), el servicio de gas (tuberías) cayendo un 17.8% (frente a -13.8%) y el fuel oil cayendo un 14.2% (frente a -14.7%). Mientras tanto, los precios aumentaron a un ritmo más suave para los alimentos (2.6% frente a 2.7%), el alojamiento (6% frente a 6.2%), vehículos nuevos (0.7% frente a 1%), prendas de vestir (0.1% frente a 1%), productos médicos (3% frente a 4.7%) y servicios de transporte (9.5% frente a 9.7%) y continuaron disminuyendo para automóviles y camiones usados (-3.5% frente a -1.3%).
Algunos comentarios de Charlie Bilello sobre el tema del shelter:
El IPC de la vivienda ha descendido en términos interanuales durante 10 meses consecutivos, desde un máximo del 8,2% en marzo de 2023 (el más alto desde 1982) hasta el 6,0% actual. Dado su gran desfase con respecto a los datos de alquiler en tiempo real, se espera que siga bajando, lo que debería traducirse en un descenso continuado de la inflación subyacente.


¿Por qué el IPC de la vivienda sigue siendo elevado, un 6,0%, mientras que los alquileres han bajado un 1,0% interanual? El IPC de la vivienda es un indicador rezagado que subestimó enormemente la verdadera inflación de la vivienda en 2021 y la primera mitad de 2022. Desde entonces, el IPC de la vivienda ha ido recuperando terreno, reduciendo lentamente una diferencia que finalmente se ha cerrado. Ahora muestra un aumento del 21,8% desde principios de 2020 frente a un aumento del 19,2% en los alquileres solicitados.
Además, la inflación anual básica se mantuvo estable en 3.9%, en comparación con las expectativas de que disminuiría a 3.7%. La tasa mensual subió ligeramente a 0.4%.
Aquí la general y subyacente:
Este dato provocó grandes movimientos al alza en rendimientos y dólares y a la baja en los futuros. Las probabilidades de bajadas de tipos ya no se sitúan en marzo ni mayo, se sitúan en junio.
Fuente: Diego Puertas (serenity-markets.com)
Un saludo!

Buenas tardes.
Crónica de media sesión en video por Cárpatos 13-2-2024
Muy mal dato de IPC análisis y resumen breve de la jornada. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/UwT-Uv_5Pm8
Un saludo!

Buenas tardes.
-3.86 % para el russell 2000
New York Times: uentes cercanas a la Casa Blanca de Joe Biden afirman que el pánico tras el informe Hur acaba de tornarse algo hiperbólico ante la posibilidad real de que Powell no pueda recortar las tasas o las recorte en medio de un aumento de la inflación que podría ser peor. La cifra de inflación de hoy podría ser una de las mayores historias políticas del año dadas las implicaciones políticas, me dicen los CEO de Wall Street.
El VIX rozando los 15
“Una sorpresa desagradable, pero no un cambio de juego”. OER se excedió “a pesar de que los alquileres primarios subieron sólo un 0,36%, el menor aumento desde agosto de 2021. .. esperamos que el cambio a la baja en la inflación subyacente continúe después de este bache .. sienta las bases para un fuerte repunte [de los bonos] .. a medida que se hace evidente que la presión inflacionista se está desvaneciendo y, probablemente, el mercado laboral se está suavizando materialmente.”
“… Aunque reconocemos que la Fed presta mucha más atención al deflactor PCE que tiene un peso mucho menor de la vivienda en su índice, confiamos en que el descenso más lento del IPC pesará en las próximas decisiones políticas de la Fed. Así, nos sentimos bastante cómodos con nuestra previsión del primer recorte de tipos en junio y un total de cuatro recortes de tipos de veinticinco puntos básicos este año..” – Joseph Brusuelas
¿El mejor dato del IPC? La menor inflación de los precios de los alimentos. Con un 1,2% interanual, se trata del menor aumento registrado desde junio de 2021, frente a un máximo del 13,5% en agosto de 2022.
35% posibilidades de bajadas en mayo, apenas 6% en marzo
Timiraos filtra que a la FED le ha inquietado mucho el dato de IPC: Qué significa el IPC para la Fed: – Un recorte en marzo: Ya descartado, ahora aún más. – Los funcionarios que querían ver señales de que la desinflación se estaba ampliando más allá de los bienes obtuvieron lo contrario: la deflación de los bienes repuntó, pero los precios de los servicios se aceleraron
ZeroHedge: Hoy no habrá muchos comentarios sobre la caída del IPC anualizado. IPC anualizado a 3M 4%, por encima del 3,3% IPC anualizado a 6M 3,7%, por encima del 3,2%
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Crónica de cierre en video por Cárpatos 13-2-2024
Un muy mal dato de IPC aleja y mucho las posibilidades de subidas de tipos cercanas. La resistencia 5000 parecía muy difícil de pasar a la primera y al final así ha sido. El SP500 de nuevo por debajo. Análisis a fondo desde los puntos de vista cuantitativo, fundamental y técnico. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando el siguiente enlace:
https://youtu.be/F22GPCzoCqg
Un saludo!

Buenas tardes.
Tabla CTA´s McElligott, pasan a vender en el Russell en el nivel 1958.
LA ENCUESTA DE BOFA MUESTRA QUE LOS GESTORES DE FONDOS SON LOS MÁS OPTIMISTAS EN DOS AÑOS: Los gestores de fondos de todo el mundo encuestados por Bank of America son los más alcistas en dos años, ya que la caída de los tipos de interés les hace ser más positivos respecto a las acciones y la economía. Los analistas del banco, dirigidos por Michael Hartnett, advierten sin embargo que con el indicador BofA Bull & Bear en 6,8, el posicionamiento de los inversores es “cada vez más un viento en contra para los activos de riesgo”. BofA señala que las tenencias de efectivo cayeron al 4,2% en febrero, desde el 4,8%, mientras que las expectativas de crecimiento mundial subieron a máximos de dos años y los inversores no predicen una recesión por primera vez desde abril de 2022. La caída de los tipos de interés provocó el optimismo, ya que solo el 4% de los gestores de fondos esperan tipos de interés a corto plazo más altos, el 7% espera una mayor inflación y el 85% dice que la curva de rendimiento se empinará. Pero el banco también señaló que un récord del 46% de los encuestados dijo que la política fiscal es “demasiado estimulante.” Las posiciones largas en las acciones de los “7 magníficos” son ahora las más abarrotadas desde que lo fueran las posiciones largas en dólares estadounidenses en octubre de 2022. Las posiciones cortas en acciones chinas son las segundas más concurridas. Las asignaciones a la renta variable mundial están en su nivel más alto en dos años, y las asignaciones a las acciones estadounidenses son las más altas desde noviembre de 2021. Las asignaciones al sector tecnológico también son las más altas desde agosto de 2020, mientras que el crecimiento que supera al valor es el más alto desde mayo de 2020. Los inversores han reducido el efectivo, las materias primas, los mercados emergentes, los defensivos y las acciones energéticas, que son los más bajos desde diciembre de 2020, dijo Bank of America.
BofA: Los inversores globales se apresuran a comprar acciones apostando a que la economía tendrá un aterrizaje suave. La asignación mundial de acciones alcanzó un máximo de dos años. También BofA: los clientes registraron las mayores salidas de capital de acciones estadounidenses en cinco semanas y también registraron la mayor salida de acciones en siete meses
Goldman afirma que, tras el repunte de enero, la inflación se “normalizará” en febrero “Aunque parte de la fortaleza de los TCE podría persistir si se ve impulsada por el repunte del mercado de viviendas unifamiliares, seguimos esperando que la inflación de los servicios no relacionados con la vivienda se normalice en febrero y marzo, ahora que se han aplicado las subidas de precios de principios de año…. Seguimos esperando que el FOMC mantenga sin cambios el tipo de los fondos federales en la reunión de marzo y que inicie el ciclo de relajación en mayo.”
Considerable recuperación del Russell, que llegó a caer casi un 4% y en este momento cae un 2.69%
GOLDMAN: El IPC “reflejó en gran medida los aumentos de precios de principios de año para categorías dependientes de la mano de obra, como los servicios médicos, el seguro y la reparación de automóviles y las guarderías, y suponemos que la inflación en estas categorías vuelve a la tendencia anterior en cifras netas en febrero y marzo…”.
El mandato de la Reserva Federal es mantener la inflación cerca del 2%, pero ¿qué medida de la inflación? La Reserva Federal tiene en cuenta tanto el IPC como el PCE, pero su medida preferida es el PCE. Según una nota de Morgan Stanley, el IPC subyacente de hoy aumentó un 0,39% intermensual, pero esto no se repetirá con el informe del PCE. En una nota a los clientes tras el IPC, afirman que los ajustes en el PCE subieron un 0,29% intermensual.
GS sobre Recompras… Las empresas que han actualizado recientemente (públicamente) sus programas y que nos han llamado la atención son DIS, APO, SPGI, MSI, EQH, DD, PRU, FLT y FTNT. Las autorizaciones de 2024 YTD van camino de ser las segundas mayores registradas, con autorizaciones por valor de 166.000 millones de dólares, con una inclinación hacia las empresas tecnológicas de gran capitalización
Gran parte de la fortaleza en los precios de los servicios básicos parece ser transitoria. La inflación del equivalente de alquiler de propietarios (OER) repuntó inesperadamente, pero la mayor parte de la aceleración en la inflación del OER provino de ciudades pequeñas volátiles. Muchos indicadores líderes de inflación del alquiler apuntan a una desinflación del alquiler. Los precios de los servicios médicos llegaron más fuertes de lo esperado, pero este componente tiende a aumentar fuertemente en enero. Algunos otros elementos pequeños que aumentaron en enero, como los precios de los servicios financieros y los precios de los servicios de cuidado personal, son volátiles y los aumentos bruscos en enero parecían estar asociados con cambios de precios únicos al comienzo del año.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

No ha acertado ni uno.

 

#Euríbor 13/02/2024: 3,655

11:48 AM · Feb 13, 2024 

Buenas noches.
Wall Street cerró a la baja el día de hoy, arrastrado por un dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) mucho más alto de lo esperado. Los principales índices mostraron caídas significativas: el S&P 500 retrocedió un 1.37%, el Nasdaq un 1.58%, el Dow Jones un 1.35% y el Russell 2000 un 3.96%. Esta corrección se considera necesaria después del gran rally experimentado en el último mes.
Ayer ya se advertía que un dato de IPC por encima de lo previsto, que reafirmara la expectativa de mantener altas las tasas de interés por más tiempo, no pasaría desapercibido para las grandes compañías tecnológicas, como se había observado en las últimas semanas. Y así ha sido. Sin embargo, el impacto fue aún mayor en las pequeñas empresas, lo que interrumpió los rumores de una rotación de capital. De hecho, el índice Russell 2000 tuvo su peor día desde junio de 2020.
En cuanto al dato en sí, sorprendió incluso a los analistas de Goldman Sachs, quienes tenían las expectativas más altas. Un elemento particular dentro del componente de vivienda del IPC, que representa un 40% del total, no está reflejando la desaceleración en los precios de la vivienda. Esto plantea la cuestión de si se trata de un fenómeno puntual o de una tendencia que continuará. Según los análisis, se espera una corrección para los meses de febrero y marzo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro reaccionaron de manera notable, alcanzando niveles máximos desde principios de diciembre: 4.32% a 10 años, 4.47% a 30 años y 4.67% a 2 años. Las curvas de rendimiento volvieron a invertirse completamente.
El oro, por su parte, respondió al aumento de los rendimientos reales y su precio cayó por debajo de los 2000 dólares la onza. El dólar estadounidense se fortaleció, alcanzando su máximo desde el 14 de noviembre. Es importante destacar el comportamiento del par USD/JPY, que superó nuevamente el nivel de 150.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el miércoles!

Buenos días.
Alemania rebajará su previsión de crecimiento económico para 2024, según una fuente – Yahoo
RPI Reino Unido (M/M) enero: -0,3% (est -0,1%; prev 0,5%) – RPI (interanual) enero: 4,9% (est 5,2%; prev 5,2%) – RPI Ex Mort. Int. (interanual) enero: 3,8% (pre 4,0%)
IPC Reino Unido (M/M) enero: -0,6% (est -0,3%; prev 0,4%) – IPC (interanual) enero: 4,0% (est 4,1%; prev 4,0%) – IPC subyacente (interanual) enero: 5,1% (est 5,2%; prev 5,1%)
Robin Brooks: Hemos estado advirtiendo de un eco de los reajustes de precios de principios de año del año pasado que hicieron que la inflación a principios de 2023 pareciera mucho peor de lo que realmente era. Eso es lo que es el IPC de hoy. Todas las categorías han subido, igual que hace un año. Estos efectos de inicio de año son ruido. La Fed debería ignorarlos.
JPMORGAN: “Aunque el #PCE subyacente .. está funcionando mucho más cerca del objetivo [que el IPC], el hecho de que estas dos medidas estén enviando señales notablemente divergentes .. será preocupante para los funcionarios de la Fed … Seguimos esperando que la Fed comience a flexibilizar en la reunión de junio.”
Las acciones de AMZN caen mientras Bezos sigue vendiendo: ya suman 4.000 millones de dólares. Zerohedge
Gundlach, del fondo de cobertura Doubleline, dice que la Reserva Federal podría no recortar este año
Los bonos mundiales borran todas las ganancias desde el giro de la Fed … BBG Los datos de inflación de EE.UU. han borrado los últimos restos del repunte de la renta fija mundial iniciado en diciembre
Lane, del BCE, dijo que se están moviendo en la dirección correcta para reducir la inflación con la tendencia de los precios buena y que el próximo movimiento es un recorte de tasas, pero el momento dependerá de los datos. Lane agregó que sería un riesgo embarcarse en recortes de tasas demasiado pronto o demasiado tarde
API: Datos de inventario de energía de EE. UU. (bbls): Crudo +8,5 millones (exp. +2,6 millones), Gasolina -7,2 millones (exp. -1,2 millones), Destilado -4,0 millones (exp. -1,6 millones), Cushing +0,5 millones.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenos días.
 

 * CAPGEMINI anunció el miércoles que espera que el crecimiento de las ventas se ralentice en 2024, esperando que el entorno siga siendo "mediocre" en la primera mitad del año. 

 

* El martes, M6 comunicó una caída de las ventas anuales del 0,7% en términos comparables, reflejo del descenso de los ingresos por publicidad televisiva. 

* IPSEN comunicó que su tratamiento Onivyde Regimen había sido aprobado por la FDA estadounidense.

* CARMILA pronosticó el martes un Ebitda de 292,4 millones de euros en 2023, frente a los 287,2 millones de hace un año. 

 

* VICAT - El martes previó un Ebitda de 740 millones de euros en 2023.

* SII - El martes, el grupo previó unas ventas anuales de entre 1.120 y 1.130 millones de euros para 2024.

* ABN AMRO anunció el miércoles un margen de intereses para el cuarto trimestre ligeramente por encima de las expectativas, gracias a los altos tipos de interés y a pesar de cierta presión sobre los márgenes de los préstamos hipotecarios y al consumo. 

 

* HEINEKEN registró el miércoles un aumento del 1,7% en su beneficio operativo anual, superando las previsiones de los analistas. 

* SCHINDLER pronosticó el miércoles un crecimiento de las ventas de un solo dígito en moneda local para 2024, en un entorno difícil.

* THYSSENKRUPP recortó el miércoles sus previsiones anuales de ventas y beneficio neto, acusando a la menor demanda y precios en sus divisiones de materiales y acero.

*  DELIVERY HERO afirmó el miércoles que espera que la generación de flujo de caja orgánico en los próximos años sea más que suficiente para liquidar sus bonos convertibles y vencimientos de deuda, al tiempo que confirmó su cifra preliminar de beneficio básico para todo el año.

* VARTA - Cinco plantas de producción del fabricante de baterías se han visto afectadas por un ciberataque, según informó el martes la empresa, que añadió que aún no se había determinado el alcance de los daños.

* TUI - Los accionistas de TUI aprobaron el martes la propuesta de exclusión de bolsa del grupo.

* MAPFRE - La aseguradora dijo el miércoles que su beneficio neto en 2023 subió un 20% respecto al año anterior. 

Buenos días.
Repsol publica los resultados correspondientes al 4T/2023 el día 22 de febrero de 2024 antes de la apertura del mercado y celebrará conference call el mismo día a las 9:30, donde además actualizará su Plan Estratégico para los próximos años.
Recomendación de Sobreponderar y P.O. 19,50 eur/acc.
Principales cifras:
No esperamos grandes sorpresas en los resultados de Repsol, toda vez que ya adelantaron las principales cifras operativas del 4T23 en el trading statement publicado el pasado 17/01/2024.
Recordamos que la Compañía reportó una producción de 595 kbep/d, +8% i.a. y -0,2% t/t, ligeramente por debajo de la guía anual de 605.000 bep/d y de nuestras estimaciones (600k bep/d).
En cuanto a los precios, el Brent cerró el 4T23 en 84,3 usd/b, -5% i.a. y -3% t/t, por debajo de nuestra estimación de 88 usd/b R4e, mientras el Henry Hub lo hizo en 2,9 usd/MBtu, -54% i.a. y +16% t/t, en línea con los 3 usd/MBtu que estimábamos. Por su parte, los márgenes de refino cerraron el 4T23 en 9 usd/b, ligeramente por debajo de nuestras estimaciones, -52% i.a. y -34% t/t, tras un 4T22 extraordinario en 18,9 usd/b y unos máximos de 23,3 usd/b alcanzados en 2T22.
En el conjunto del año, la producción alcanzó los 599 kbep/d, con el brent en 82,6 usd/b y el gas en 2,7 usd/MBtu, que comparan con la guía de la Compañía para 2023 de 80 usd/b y 4 usd/MBtu, recordando que la sensibilidad al precio del Brent es de +540 mln eur en CF operativo por cada 10 usd de incremento del precio del barril mientras que en el caso del Henry Hub son +164 mln eur por cada 0,5 usd de incremento. En cuanto a márgenes de refino, alcanzan una media anual de 11,1 usd/b, por encima de la guía de la Compañía 9 usd/b, apoyados por los reducidos inventarios, la caída en la capacidad de refino en Europa y las restricciones a las exportaciones de destilados rusos. En este sentido, recordamos que la sensibilidad es de +92 mln eur por cada 0,5 usd de aumento del margen de refino.
Con todo ello, estimamos un resultado neto en 4T23 de 869 mln eur, -57% i.a. (vs 955 mln eur consenso Factset), y unos 700 mln eur en el acumulado del año, -30% i.a. (vs 4.600 mln eur consenso Factset).
En cuanto a generación de caja, esperamos que continúe reduciendo deuda hacia niveles cercanos a los 1.600 mln eur, gracias al favorable entorno operativo, la contención de las necesidades de circulante y las limitadas inversiones durante el trimestre.
De cara a la conferencia de resultados (9:30h), el principal foco de atención estará en la actualización del Plan Estratégico, toda vez que el anterior plan propuesto ha sido completado con dos años de antelación, aprovechando el favorable entorno de precios y márgenes de refino. De este modo, esperamos un plan continuista con sus objetivos de transformación hacia multienergética y descarbonización para lograr a ser cero emisiones netas hacia 2050, por lo que creemos que se centrará en torno a 1) la constante mejora en la eficiencia y sostenibilidad del negocio, especialmente en upstream e industrial; 2) el crecimiento en Low Carbon Business, tanto en proyectos renovables como especialmente en biocombustibles; 3) continuar afianzando su posición en la comercialización de electricidad y gas; 4) la retribución al accionista, tanto mediante una atractiva rentabilidad por dividendo como mediante programas de recompra de acciones; y todo ello 5) manteniendo un balance sólido.
Además, estaremos atentos a la guía de la Compañía en cuanto a niveles de producción esperados y expectativas tanto de precios de realización de crudo y gas, donde estamos viendo una elevada volatilidad, como márgenes de refino, que esperamos continúen tensionados en el corto plazo y normalizando a medio/largo plazo.
Fuente: r4.com
Un saludo!