Descubre qué es un ETF, qué tipos existen y cómo encajan en tu cartera. Analizamos ventajas, riesgos, fiscalidad en España y ejemplos concretos para ayudarte a decidir cuándo tiene sentido invertir a través de ETFs y cuándo hacerlo con fondos.
Los Exchange Traded Funds (ETF) o fondos de inversión cotizados son uno de los productos de inversión más importantes y versátiles de estas últimas décadas.
Con poco mas de 30 años de existencia, los ETFs ofrecen muchas ventajas y, si se utilizan correctamente con la estrategia adecuada, pueden ser un buen vehículo para lograr tus objetivos de inversión.
¿Qué es un ETF y cómo funciona?
Los Exchange Traded Funds (ETF) son un vehículo de inversión híbrido entre fondos de inversión y acciones que tratan de replicar un índice de referencia, pero que se pueden comprar y vender en bolsa como una acción normal y corriente.
Cosa que no sucede en los fondos de inversión, ya que se suscriben y liquidan a valor liquidativo tras el cierre de cada sesión.
También, al igual que las acciones, los ETFs tienen un símbolo de cotización (ticker).
Por otro lado, similar a los fondos de inversión, invierten en una cesta de activos (acciones, bonos, divisas, etc.), con lo cual, favorece la diversificación del riesgo.
¿Qué es un ETF?
Pero hay que tener cuidado porque algunos ETFs sufren del riesgo concentración debido a que solo tienen exposición a una industria o nicho por más que estén diversificados dentro de ella.
Origen y comportamiento de los ETFs
En 1992, San John Bogle recibe en su oficina de Pensilvania Filadelfia a Nate Most, quien le propone la idea de crear un instrumento que sería más barato, eficiente y fácil de comprar y vender que los Fondos de Inversión Indexados: los ETFs.
Eso último de que serían más fáciles de comprar y vender no le agradó al fundador de Vanguard y, por eso, los rechazó. Most se fue con State Street y crearon el SPY de SPDRs que fue el primer ETF negociado en EEUU en 1993.
Anteriormente, Nate Most había pasado la mayor parte de su carrera en la CFTC creando nuevos índices para los commodities y futuros para después ser aplicados a las opciones financieras.
Y fue ahí donde se dio cuenta que algo faltaba en el lado de la Renta Variable, algo mejor y mas innovador que los Fondos de Inversión, sobre todo después del crash de 1987, en donde también los futuros que se utilizaban para asegurar los portafolios fallaron al ampliar la caída del S&P 500.
Al inicio todos los ETFs eran de gestión pasiva, es decir, seguían a un índice. Recientemente se ha creado una nueva generación de ETFs de gestión activa que no siguen a ningún índice, más bien son gestionados de forma discrecional por gestores, pero tienen los beneficios de la estructura de un ETF que es más transparente y más eficiente en costes operativos y fiscales.
En este artículo nos centraremos en hablar de los ETFs de gestión pasiva.
¿Qué diferencia un ETF de un fondo indexado?
Las principales diferencias entre los ETFs y los Fondos Indexados tienen que ver con la palabra Cotizados, esto quiere decir que cotizan como una acción y se pueden comprar y vender en cualquier momento si el mercado está abierto, algo que no se puede hacer en los Fondos de Inversión.
Otras diferencias sustanciales son:
Sabemos su valor liquidativo a cada instante y se le conoce como NAV.
Tienen por lo general comisiones menores porque su operación interna es mas eficiente.
Tienen un proceso de creación y reembolso que los hace más eficientes y versátiles que los Fondos de Inversión. También porque son menos propensos a que una salida masiva de partícipes afecte la gestión y los retornos.
Tienen un abanico mucho más grande de diferentes exposiciones y estrategias que los Fondos de Inversión.
¿Qué tipos de ETFs existen? Ejemplos
A continuación tenemos una lista con los principales tipos de ETFs que encontrarás en el mercado según los activos que replican, así como ejemplos reales de cada uno:
ETFs de RV por regiones
Son fondos que invierten en acciones agrupadas por zonas geográficas (mundo desarrollado, emergentes, etc.). Te permiten diversificar de forma sencilla entre distintas economías y monedas, ajustando el peso que das a cada región en tu cartera.
Agrupan bonos gubernamentales o corporativos y sirven como “parte defensiva” de la cartera. Suelen tener menor volatilidad que la renta variable y ayudan a estabilizar el conjunto, a costa de una rentabilidad potencial más baja.
Invierten en empresas de un sector concreto (tecnología, salud, energía, etc.). Son útiles si quieres sobreponderar una temática económica específica dentro de una cartera ya diversificada, asumiendo un mayor riesgo de concentración.
Dan exposición a commodities como uranio, oro o plata sin tener que comprarlas directamente. Pueden funcionar como diversificador y, en algunos casos, como cobertura frente a inflación o shocks macro, pero suelen ser volátiles.
Buscan multiplicar por 2x o más los movimientos diarios de un índice, tanto al alza como a la baja. Son productos muy tácticos y de corto plazo, no pensados para “comprar y mantener”, porque el apalancamiento diario distorsiona los resultados a largo plazo.
Se centran en la bolsa de un solo país (Japón, EE. UU., India, etc.). Te permiten hacer apuestas más concretas sobre economías específicas, pero conllevan más riesgo si algo va mal en ese mercado en concreto.
No siguen solo un índice amplio, sino una filosofía concreta (moat, dividendos, valor, calidad, etc.). Seleccionan empresas según ciertos criterios cuantitativos o cualitativos, buscando mejorar el perfil rentabilidad/riesgo frente a un índice tradicional.
ETF
ISIN / Ticker
TER
Rentabilidad a 3 años
Volatilidad a 1 año
VanEck Morningstar Global Wide Moat UCITS ETF
IE00BL0BMZ89 / VVGM
0,52%
30,63%
12,76%
ETFs temáticos
Se enfocan en grandes tendencias de largo plazo (IA, energías renovables, ciberseguridad, envejecimiento poblacional, etc.). Son una forma de apostar por historias de crecimiento estructural, pero suelen ser más volátiles y concentrados que los ETFs “core”.
ETF
ISIN / Ticker
TER
Rentabilidad a 3 años
Volatilidad a 1 año
Global X Renewable Energy Producers UCITS ETF USD Accumulating
IE00BLCHJH52 / R4RU
0,50%
24,52%
15,72%
A medida que los ETF han ido cogiendo popularidad, han surgido variedad de ETFs que usan todo tipo de estrategias para captar a más inversores.
¿Qué significa ETFs de réplica física o sintética?
Cabe señalar que hay ETFs de réplica física y otros de réplica sintética. En los primeros, el gestor usando diferentes métodos estadísticos compra los valores subyacentes del índice que vaya a replicar, mientras que en la sintética, el gestor compra un contrato de swap con un banco de inversión que le pagará la rentabilidad del índice.
Muchos inversores prefieren los de réplica física, ya se tiene la propiedad real del subyacente, mientras que en los de réplica sintética no es así. Además los sintéticos o de réplica de swap añaden el riesgo de contraparte.
Dentro de la réplica física existen diferentes métodos:
Réplica completa: compran todos los subyacentes del índice.
Réplica Optimizada o de muestreo: solo compran una selección que sea representativa del total de la cartera del índice. Usualmente se hace para ahorrar costes operativos cuando el índice es demasiado amplio y/o muchos de sus subyacentes tienen poca liquidez.
Los ETFs pueden tener exposición a una enorme variedad de mercados, regiones, sectores, subindustrias y hasta estrategias dentro de ellos. Por ejemplo:
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C(IE00BGV5VN51), es un ETF temático que te da exposición global a compañías vinculadas a inteligencia artificial, big data y ciberseguridad, siguiendo el índice Nasdaq Global Artificial Intelligence and Big Data.
Características del ETF
Detalle
📋 Nombre del fondo
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
📈 Rentabilidad a 3 años
249,59%
💰 Distribución (dividendo)
No.
💲 TER
0,35%
📉 Volatilidad (1 año)
22,57%
Invierte de forma física (réplica completa), acumula dividendos y tiene un TER competitivo del 0,35%, además de un tamaño muy grande (casi 6.000 millones de euros), lo que da buena sensación de liquidez y consolidación del producto. Desempeño del ETF desde su lanzamiento
Xtrackers Future Mobility UCITS ETF 1C
Xtrackers Future Mobility UCITS ETF 1C (IE00BGV5VR99), es un ETF temático que invierte en empresas ligadas a la movilidad del futuro: vehículos eléctricos, conducción autónoma, semiconductores, conectividad y tecnologías relacionadas.
Características del ETF
Detalle
📋 Nombre del fondo
Xtrackers Future Mobility UCITS ETF 1C
📈 Rentabilidad a 3 años
138,01%
💰 Distribución (dividendo)
No.
💲 TER
0,35%
📉 Volatilidad (1 año)
18,71%
Replica el índice Nasdaq Global Future Mobility con réplica física completa, acumula dividendos y aplica un TER del 0,35%, razonable para un temático. El tamaño del fondo (unos 142 millones de euros) es más reducido que otros ETFs de Xtrackers, pero suficiente para un producto de nicho.
Una vez tenemos claro los conceptos de qué son los ETFs y cuáles se pueden adquirir, también es importante que seamos conscientes de qué tipo de cartera de ETFs queremos crear. Esta dependerá de nuestro perfil de inversor y de nuestras necesidades.
Este es un vídeo en el que te decimos qué ETFs comprar y cuáles no. Gaspar Fierro, bloguero con más de 10 años de experiencia en el sector de la inversión, explica de forma fácil y sencilla cómo crear una cartera de ETFs específica para ti, adaptada a tus necesidades y a tu bolsillo.
Invertir en ETFs: ejemplo con MyInvestor
Un ejemplo de cómo puedes invertir en ETFs es a través de MyInvestor , el neobanco/banco digital especializado en inversión indexada en España. Además de planes de pensiones, fondos, acciones y otros productos, su bróker ofrece hoy acceso a más de 2.100 ETFs distintos de mercados europeos y estadounidenses, que puedes contratar desde su plataforma 100% online.
Invertir en ETFs desde MyInvestor
Paso 1: busca el ETF
Abre MyInvestor y accede al buscador. Escribe el ISIN del producto que te interese, como IE00BJ0KDQ92 (por ejemplo, el Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1C).
Paso 1: Buscar ETFs
Paso 1: Introducción del ISIN y selección del ETF
Paso 2: consulta sus datos más relevantes
Revisa los principales datos financieros del ETF:
Datos de interés del ETF
Paso 3: realiza la orden de compra
Desde la ficha del ETF, selecciona "comprar" y completa los tres campos principales:
Invertir: elige la cantidad que desees (a partir de 50€).
Cuenta de cargo: selecciona la cuenta MyInvestor desde la que se descontará el importe.
Tipo de orden: asegúrate de elegir orden de compra a precio de mercado.
Los ETFs se negocian principalmente a través de plataformas de brókers y entidades bancarias.
Aquí cobra especial importancia la búsqueda de un intermediario con bajas comisiones, ya que como hemos visto antes, uno de los inconvenientes es que en ocasiones las comisiones de compra-venta pueden ser altas, por eso es importante analizar cuál es el bróker más barato para comprar ETFs.
Aquí ofrecemos una lista de algunos que comercializan ETFs:
Consejos para invertir en ETFs (y usarlos bien en tu estrategia)
Aquí te dejo algunos conejos prácticos para que puedas tener en cuenta a la hora de invertir:
1.Diferencia entre largo y corto plazo No todos los ETFs sirven para lo mismo. Algunos están pensados para invertir a largo plazo (índices globales, renta fija diversificada, etc.) y otros para operativas tácticas de corto plazo (sectoriales muy concentrados, apalancados, inversos…). Tener claro para qué quieres el ETF evita sorpresas.
2. Mira la dispersión de los retornos Cuanto más amplia y diversificada sea la cartera del ETF, más probable es que sus retornos futuros se parezcan al comportamiento histórico del índice. En cambio, en ETFs muy concentrados o de nicho, la dispersión de resultados puede ser enorme: tanto para bien como para mal.
3.Desconfía de las modas pasajeras Que todo el mundo hable de una temática no significa que sea buen momento para entrar. Muchos ETFs temáticos llegan al gran público cuando la historia ya está en precio. Evita comprar solo porque está de moda.
4. Una buena idea no siempre es una buena inversión Puede que una temática vaya a cambiar el mundo… y aun así ofrecer malos retornos si pagas valoraciones demasiado altas. Diferencia entre “me encanta esta idea” y “este ETF tiene un binomio rentabilidad/riesgo razonable”.
5.Cómo encajan los ETFs en distintas estrategias Los ETFs son muy versátiles y pueden ser útiles para:
Inversores a largo plazo que prefieren indexarse al mercado en lugar de intentar batirlo. Aceptas un resultado similar al índice (menos comisiones) con muy poco esfuerzo.
Traders intradía o de swing, que usan ETFs líquidos para operar movimientos de mercado sin elegir acciones concretas.
Estrategias de rotación (por sectores, factores, regiones…), donde vas cambiando de ETF según el ciclo o tus modelos.
Coberturas de cartera (por ejemplo, usar un ETF inverso o sectorial para cubrir un riesgo concreto).
Apalancamiento sin entrar directamente en derivados, usando ETFs apalancados conociendo bien sus riesgos.
Inversores macro/top down, que quieren exponerse a países, sectores o temáticas sin hacer stock picking.
La clave: tener claro tu horizonte temporal, tu nivel de riesgo y el papel exacto del ETF dentro de tu cartera, antes de darle al botón de comprar.
¿Qué lugar deberían ocupar los ETFs en tu cartera?
En España muchos prefieren los Fondos de Inversión por la ventaja fiscal de los traspasos y es totalmente entendible y obvio, pero los ETFs tienen un lugar en muchas carteras ya que en la mayoría de las ocasiones no encontramos Fondos Indexados que tengan exposición al activo que necesitamos o a la estrategia que queremos.
Habrá algunos Fondos activos que sí la tienen, pero con un mal desempeño por debajo de sus índices y con comisiones muy altas.
Pros
✅Diversificación fácil: con un solo ETF tienes una cesta de muchos valores.
✅Transparencia y flexibilidad: cotizan en tiempo real y puedes comprar/vender durante toda la sesión.
✅Bajos costes: comisiones reducidas y gestión sencilla, sobre todo en los indexados.
✅Rendimiento similar al índice: a largo plazo suelen comportarse como el mercado menos comisiones.
✅Versatilidad: permiten apalancarse, ponerse corto o tomar exposiciones muy específicas.
Contras
❌Fiscalidad menos favorable en España: tributan como acciones, sin traspasos exentos como los fondos.
❌Costes de operativa: comisiones de compra/venta y, a veces, de custodia del bróker.
❌Mayor complejidad: hay productos sofisticados (apalancados, inversos, poco líquidos) con riesgos extra, spreads amplios y liquidación en T+2 que el inversor debe conocer antes de usarlos.
Buenas, soy nuevo en esto, Los etfs si son de acumulación y no se reembolsan ¿hay que hacer algo a nivel fiscal? .si son con dividendos entiendo que se van reembolsado y...¿las retenciones las va haciendo el gestor, en este caso Myinvestor?. ¿habrái que hacer algo en el borrador de AET un avez consultado?Gracias por ayudar
en respuesta a
Gaspar
-
#17
18/04/23 01:39
Muchas gracias Gaspar!! Yendo al enlace que has puesto, encontré otro post tuyo del 2014 que ya explicabas un poco este asunto. La verdad es que en muy pocos sitios se comenta esta parte del funcionamiento de los etf, y el papel de sus emisores y de los participantes autorizados.
Vaya suerte que tenemos al tenerte por Rankia!! Saludos y muchas gracias de nuevo por la aclaración!!
Los ETFs tienen dos componentes: el Valor liquidativo al instante o iNAV en inglés y el Precio.
El Valor liquidativo es cuánto valen los activos en su pancita si se vendieran todos en ese momento. El Precio lo dicta la oferta y demanda del ETF.
Siempre hay una diferencia entre los dos que se conoce como premio/descuento. Esa diferencia es la ganancia que obtienen los Participantes Autorizados al crear o reembolsar las unidades de ETFs. Usualmente es de centavos y solo ellos pueden arbitrarla, pero en flash crashes podemos hacerlo también nosotros. Aquí un ejemplo: https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2923558-como-gane-40-1-dia
Los participantes autorizados son instituciones financieras que casi siempre son market makers y son diferentes a la gestora o emisora del ETF.
La diferencia entre el VL y el Precio es pequeña porque el mercado al ser un mecanismo de descuento de expectativas y descubrimiento de precios, hace muy bien su trabajo y por eso se mantiene en centavos. Solamente en momentos de pánico es que ha sido mayor la diferencia.
La forma en la que un ETF "amplia sus fondos" es mediante el mecanismo de creación y reembolso de unidades. En la siguiente imagen del Curso de ETFs que imparto se explica un poco. Por ejemplo, iShares inventa un nuevo ETF, pero tiene que ir con un participante autorizado para que él compre las acciones del ETF. El AP le da las acciones a iShares y este a cambio le da el certificado de las unidades de ETF que se hayan creado. El AP va entonces al mercado a vender esas unidades dependiendo de la oferta y demanda que él vea. Si hay mucha demanda entonces comprará mas acciones y las intercambiará por las unidades de ETFs con el gestor o emisor del ETF y las venderá en el mercado secundario. Si hay mucha oferta, entonces comprará las unidades de ETFs en el mercado secundario y las intercambiará por la canasta de acciones del ETF con el emisor y venderá dichas acciones en el mercado secundario.
Lo anterior se hace en segundos o minutos y los AP también lo van haciendo dependiendo de la diferencia entre VL y Precio del ETF para arbitrarla y ganar algo de ahí.
#15
12/04/23 12:29
@gaspar por favor, podrías comentarnos algo acerca de las posibles diferencias entre el valor liquidativo de los etfs y su valor real? Al hacerse las compras y ventas sobre el valor real de los etfs, tienes constancia de que podría llegar a haber diferencias importantes entre ambos valores, o el trabajo realizado por las sociedades gestoras de los etfs mantienen dichas diferencias en valores despreciables? Del mismo modo te agradecería si pudieses arrojar algo de luz a la manera que tienen las gestoras de ampliar los fondos de un etf. En un fondo de inversión tradicional es sencillo de entender, en función de los aportes o retiradas de dinero de los partícipes, el fondo comprará o venderá activos de sus carteras, pero en los etfs, como hacen exactamente sus gestoras para "aportar o retirar" patrimonio de los etfs? Muchas gracias por adelantado.
- Clase de activo subyacente: generalmente los ETFs que invierten en empresas de gran capitalización son más líquidos. Los ETF que invierten en acciones son generalmente más líquidos si los valores son bien conocidos y se negocian ampliamente. Por lo tanto, los ETF que invierten en acciones de gran capitalización, economías desarrolladas, índices de mercado amplios y bonos de grado de inversión serán más líquidos que aquellos que invierten en sus contrapartes.
- Volumen de activos baja gestión (AUM): Un ETF con mayor número de activos bajo gestión significa que hay inversores que apuestan por él y por tanto hay movimiento en el mercado.
- Volumen de negociación en el mercado y el mercado en el que se encuentra: esta información lo puedes encontrar fácilmente en internet. No es igual un ETF negociado en NASDAQ que uno en la bolsa de Camboya (por poner un ejemplo extremo)
- Diferencia entre oferta-demanda (bid-ask): un diferencial estrecho significa que los compradores y vendedores son más activos y por tanto, mayor liquidez. Los ETF altamente líquidos tienen márgenes muy reducidos, mientras que los ETF más temáticos o exóticos a menudo tienen márgenes mucho más amplios.
Espero haberte ayudado!
#13
06/04/21 17:32
¿Cuál sería la mejor métrica a usar cómo indicador de liquidez de un ETF? Un vez definida, ¿Cuáles serian los valores para considerar un ETF muy líquido, medianamente líquido o ilíquido?
Los etf´s si tributan como rendimiento del capital mobiliario van al 19%-23% según el tramo (19%<6.000<21%<50.000<23%).
Yo opero con IB y tributo aquí en España. En mi caso son rendimientos sobre futuros americanos y opciones. Pones el importe del beneficio en ese apartado del rendimiento del capital mobiliario en la sección de derivados y punto
2. Por otra parte, Luis Angel explico tambien en Rankia Cómo tributan los dividendos extranjeros (https://www.rankia.com/blog/irpf-declaracion-renta/2754760-como-tributan-dividendos-extranjeros), explicando que para los paises con convenio de doble imposicion (entiendo que USA esta en ese convenio) España tiene un convenio de doble imposición con muchas de esas naciones, en el que se establece que, por regla general la retención deber ser del 15% y además su legislacion establece que todos los dividendos deben de tributar igual. La Hacienda española asume que nos han cobrado como mucho ese 15% y devuelven lo que te han retenido si no supera ese 15%. El resto por encima de ese 15% no es recuperable a través de la declaración de renta y es necesario solicitar el exceso de retención con el Fisco de cada país. Para lo cual deberemos de estar a la documentación necesaria en cada país.
Entiendo por lo tanto que: Si tienes un MTF o un ETF domiciliado en Irlanda, te toca pagar: 35% (hacienda USA) - 15% (hacienda España) = 20% de impuestos en dividendos (y en unrealized capital gains)/ año a la hacienda Estado Unidense.
Todo ello me lleva a unas preguntas:
- Segun esta informacion, parece que España no ejerce una doble tasacion, sino que nos paga un dinero de vuelta. No deberia ese dinero estar siendonos pagado por Estados Unidos?.
- Ocurre realmente asi?.
- Y si ocurre asi, no perderian los MTF su ventaja principal (diferir los impuestos)?.
En conclusion, me pregunto si habeis visto algun estudio mostrando los costes generados despues de impuestos a un MTF versus un ETF que sigan el mismo indice con el mismo coste (ej.: Vanguard tiene un producto asi), para entender si alguno de los dos pudiese estar sufriendo costes superiores.
Gracias
Jose
en respuesta a
Fiodoro
-
#7
Nega16
12/12/17 12:18
I segun que brokers las comisiones pueden ser terribles en entradas y salidas según el tiempo que estés en ellos
Yo como consejo, como metodologia, haria una criba previa escogiendo los que mas volumaen operan , en cada sector me quedaria solo con dos o tres, luego chequeria los brokers que los comercializan, y veria sus comisiones, y pediria explicaciones, hay algunos muy buenos en teoria que cobran comisiones no por la cantidad de dinero que apuestas sino por el precio nominal de la accion, es decir puede haber etfs 20 veces mas caros que otros.
Luego elegido el broker , y los etfs, este te tendria que dar la informacion del book trader, es decir, que contrapartida tienes en el momento que quieres vender del mercado, y a que precios, no del cuidador de los etfs, sino de los participantes de ese mercado. Eso es lo importante y no cuadra siempre con eñl volumen de contratacion
Luego ya puedes empear a operar, pero eso es imprescindible y esta oculto, no es necesaria hacer operando fondos por ejemplo y aqui se da como que funciona, pero no es asi
en respuesta a
Nega16
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#6
10/12/17 20:52
Nega, es muy interesante lo que comentas. Lo cierto es que estoy valorando tener una parte de la cartera indexada a largo plazo y estoy valorando distintas opciones, una de ellas los ETFs, que en principio parece la más viable y sencilla dada la abundancia de instrumentos, la sencillez de contratación y las bajas comisiones.
Sin embargo tanto su tratamiento fiscal actual como el hecho que comentas me echan un poco para atrás (lo ideal en España al menos serían fondos indexados con comisiones muy bajas, pero no hay tanta oferta). También ocurre que los gastos de los brokers, al menos el que to manejo (R4) son muy elevados... el efecto final es que cada vez que entro en uno lo hago ya palmando 30 euros.
Un saludo.
#5
13/09/17 00:18
Los ETF son un vehículo de inversión estupendo hasta un cierto límite ya que la mayoría de ETF tienen un volumen ridículo comparado a los futuros, alguien con un capital importante sería mejor si va a entrar en índices entrar con futuros.
en respuesta a
Nega16
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#4
Nega16
11/09/17 20:36
leo esto que escribi en Marzo y se me olvido poner un dato, mientras como dice la aparacion de etfs aumenta a un promedio de un 7 % anual, pero falta que la de sus adquisidores no alcanza el 3%.
Asi se entiende mejor, demasiada oferta para al demanda, peligro de liquidez y contrapartidas para las salidas, muchos de ellos son blufs virtuales, sin inversores reales.
#3
Nega16
21/03/17 07:04
Lo de la facilidad de compraventa tiene sus problemas. Los etfs crecen a u ritmo del 7% anual, y están saliendo como churros. El problema, por lo menos en lo que yo conozco, son los brokers que los operan y la facilidad de la contrapartida a mercado real, como tienen las acciones.
Comparado con un mercado como el del forex, las contrapartidas de compra y venta al momento existentes previo a la operación son ridículas.
Hay etfs y etfs, evidentemente el SPY o el GLD o el USO, no tienen ese problema, pero
no creo que lleguen al 10%. Es un problema porque no puedes que te garanticen un precio de compra y la horquilla entre el precio de compra y venta puede ser brutal, debido a esa liquidez no verificable.. Y además eso esta en manos de un cuidador muchas veces que da la liquidez, del que te tienes que fiar.
No es tan sencillo y fácil lo de vender sobretodo a partir de unas cantidades. Mas o menos eso es verdad en torno al 10% de los etfs del mercado. Y al ritmo anual de aparcio,0n de etfs, ese porcentaje ira disminuyendo.
en respuesta a
Ramon Rapaz
-
#2
06/02/17 14:03
Hola Ramon,
En la noticia publicada originalmente por elEconomista, se dice que BME pedirá a hacienda que se estudie esa opción. En cuanto a los fondos extranjeros es cierto que dijo que sí debían tener esa ventaja fiscal, pero como bien dices, en la práctica por el formato de contratación similar a las acciones no se puede disfrutar de esta ventaja.
Por tanto estamos a la espera de cualquier confirmación, pero viendo que los ETFs internacionales si podrían tener esta ventaja en la actualidad, y no se aplica porque las plataformas no están adaptadas, me hace pensar que aunque Hacienda diga que todos los ETFs deben tener el mismo trato fiscal que los fondos, no veremos esto aplicado en el corto plazo.
Espero equivocarme, ya que lo justo es que también tengan la ventaja fiscal de los fondos.
#1
06/02/17 13:51
Perdona mi ignorancia y osadía, pero creo recordar que hace poco salió la noticia que los ETFs registrados en España pero que no cotizan aquí deben de ser tratados como fondos a la hora de cambiar de uno a otro, o sea, de traspasarlos, aunque los brokers aun no están preparados para ello. La cuestión que está en estudio es si los que cotizan aquí también deben de tener el mismo tratamiento. ¿o estoy equivocado?
Saludos
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